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用同业存单基金取代货基,靠谱吗

早教 2024年07月08日 18:33 92 admin

风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,用同业存单基金取代货基,靠谱吗据此买卖,风险自负。

作者:张翼轸

来源:雪球

同业存单基金自2021年开闸迄今也算是近年一个小热品种累计已有82只基金合计规模904亿元了

同业存单这四个字听着有存单这个存款相关的概念自然先天会给人一种安稳的感觉我知道不少基民也是基于这样的认知去拥抱同业存单基金的

但请注意当你离开货基拥抱同业存单之时是要跳出惊险跳跃的一大步你将离开货币基金天天正收益的美好进入随波逐流净值波动的震荡新世界

目前的同业存单基金跟踪的是中证同业存单AAA指数这个指数的成分品种是主体评级为AAA发行期限1年及以下上市时间7天及以上的同业存单

虽然带有存单二字但其实你可以将其视为另一种1年期限以内的纯债品种因为同业存单也是有价格的(中证估值价格)是会伴随市场利率起伏而起伏的

一图胜千言下图是中证同业存单AAA指数2022年至2024年6月末的走势以及1年滚动收益率和1年滚动正回报

这里请格外关注的是滚动1年下正回报交易日的比率这代表你持有同业存单指数(还没考虑每年管理费托管费和销售服务费合计0.45%的损耗)1年中获得正回报的比率最新值是88.02%即10天中至少有1天是亏损的

事实上在2022年和2023年债券相对动荡的情况下这个数值甚至低至80%

在2022年中证同业存单AAA指数甚至出现过1个月不赚钱的极端情况虽然这点回撤相对A股可谓是不值一提但对于习惯了货基天天赚钱的持有人或许还真是波澜壮阔了

2024年债券是个牛市中证同业存单AAA指数上半年收益是1.27%但滚动1年正回报日比率依然在90%以下4月末还出现过一波回撤

如果说中证同业存单AAA指数时不时出现单日负回报和小回撤是一件闹心事那么同业存单基金的另一个问题就是良莠不齐收益离散程度远大于货基

我提取成立满1年的同业存单基金和货币基金A类份额作了一个对比统计你会发现同业存单基金之间的收益差距比货基大多了甚至还有半年负回报的

当然一个精选的盘外招就是只看第一批同业存单作为会里首批放行的样板工程大多是业内翘楚的确表现还算不错费后收益也能和中证同业存单AAA指数相若了

不过问题就在于为了1.2%至1.3%的半年收益要忍受10%交易日的负回报值吗这显然是一个见仁见智的问题

这轮下跌何时到底?已经亏损的基金该怎么办?

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