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亿,瑞士巨头来香港设办公室了

早教 2024年07月03日 03:17 1.0K+ admin

THECAPITAL

未来的香港,将在私募市场担当关键角色。

本文4090字,约5.8分钟

作者|王涛编辑|吾人

来源|融中财经

(ID:thecapital)

又一家外资来香港了。

近日消息,私募巨头PartnersGroup(中文名合众集团)来香港开设办事处,借此进一步扩展亚洲的业务版图。这是一家来自瑞士的全球私募股权公司,目前管理规模约1470亿美元(约合人民币11000亿)。早在2006年3月时,合众集团就于瑞士证券交易所上市,早于知名私募黑石,是全球第一家上市的私募股权基金管理机构。到现在,以市值来计算的话,合众集团为全球第六大私募基金。

合众表示,香港作为主要经济中心和大湾区的区域枢纽,在私募市场担当关键角色。公司观察到投资者对大中华地区私募市场的需求显著增加,因此期待与香港客户和投资伙伴进一步深化关系。

事实上,早在2004年,合众集团就在亚洲开展了业务。目前新设的香港办事处是合众集团在亚洲开设的第7个办事处,其它办事处还分布在马尼拉、孟买、首尔、上海、新加坡和东京。截至目前,合众集团在全球办事处总数已增至21个。

根据合众集团亚太区私人财富部门主管兼香港办事处负责人徐家杰透露,香港办事处员工人数约5至10人,主要为客户服务及销售团队,未来也拟招聘投资经理。

来自瑞士的万亿私募

据悉,合众集团诞生于1996年,坐落在瑞士尔卑斯山旁宁静的湖畔小镇楚格。三位创始人分别为AlfredGantner、UrsWietlisbach以及MarcelErni,都是前苏黎世高盛集团的投资银行家。

据悉,早期的合众集团通过做LP,投资或购买市场上PE基金的份额或PE二级市场股权,来协助客户试水私募市场。具体案例为1997年,成立了第一只聚焦欧洲的基金,金额1.5亿瑞士法郎;1998年,与老牌PE科勒资本的JeremyColler合作,以2.65亿美元收购了荷兰皇家壳牌公司养老基金中的私募股权投资组合,这在当时也是最大的私募二级市场交易。而这些早期的投资也奠定了合众集团的优势和特色。

到现在,除了最早上市的私募,这位瑞士巨头的身上还有诸多头衔,比如最早一批涉足S基金、最早启动“P S D”策略等等。

“P S D”策略,简单来说就是私募一级 私募二级 直投,合众集团是最早采取该策略的国际母基金机构之一。

九十年代时,合众集团的主要客户在欧洲中部,当时在这片以说德语为主的土地上,投资人对美式的私募股权投资并不熟悉,因此合众集团选择了多元化的投资策略,一方面通过母基金投资私募股权基金,另一方面则通过私募股权二级市场购买私募股权基金的二手份额。为了避免与大型竞争对手直接竞争,合众集团还开辟了一条新的赛道——聚焦于中小型市场的交易,而这类交易往往是那些大型投资机构不会参与的。

靠着市场的独特性,合众集团成功地使用P和S的投资策略,伴随规模和影响力的增加,D的策略又加入到合众集团的体系当中。根据当时的公司年报,在2016至2020年间,合众集团的直投业务已占到公司私募投资总量的六至七成。至此,合众集团的P S D投资策略基本完整。

合众集团年报

最早开始实行这种P S D策略,合众集团因此受益颇丰。根据以往数据,哪怕在新冠疫情肆虐的2021年,合众半年内的累计投资额仍达到130亿美元,基本与2017年全年投资额一致。在2021年的9月,合众集团还宣布其第四期私募股权并购基金完成募资,金额为150亿美元。

值得一提的是,虽然在上述期间内,直投占据最大比例,而“S”的占比少的可怜。但其实大多数直投资产中,有很多是依靠S来完成的。

私募股权二级市场的投资一直是合众集团的核心策略之一。在“全球S基金管理人过去5年的募资规模前50排行”一榜中,合众集团是其常客,且经常占据榜单前十的位置。根据市场上的数据,合众集团在2016至2020年间,旗下的S基金累计募资达到了93.95亿美元。

到现在,合众集团已经是全球当之无愧的S巨头,其玩转S基金的秘笈也受到了后续多个机构的学习。值得一提的是,在2024年,S基金的江湖上风雨连连,不少老牌资管巨头都在下海募资S基金,这其中自然也包括合众集团的身影。

据悉,就在4月份,合众集团推出了一支新的私募股权S基金,该基金的规模预计最高可达120亿美元。合众集团的合伙人兼亚洲区主席KevinLu在香港米尔肯研究所首届全球投资者峰会上透露了这一消息,并表示:“我们观察到S交易市场的交易量显著增加,这也是我们推出第八只私募股权二级策略基金的原因。这只新基金的规模预计将在100亿至120亿美元之间,超过了我们之前的基金规模。”

合众集团与中国

早在2004年,合众集团就开始了亚太地区的布局,算上现在新开的香港办事处,这位瑞士巨头已经在亚太地区开设了21个办事处。值得一提的是,亿,瑞士巨头来香港设办公室了作为世界第二大经济体,中国是亚太地区中最受合众关注的国家。

在2007年,合众集团就开始在中国设立办公室并关注中国地区PE产业的发展,当时由此前在瑞士总部工作的赵鹏作为中国地区的首席代表。后续在2011年,合众集团与上海市浦东新区政府签订合作备忘录,宣布筹备成立其首支人民币私募股权基金。该基金的总部将设立在上海浦东。

此次针对合众集团在香港开设办事处,负责人徐家杰对上海和香港两个地点的关系进行了阐述。他表示,上海办公室,主要为投资分析,而香港着重财富管理,两个市场可以相辅相成起到1 1>2的效果。

彼时的合众集团首席投资官马歇尔表示,这支新的中国基金是公司首支人民币基金,这对合众集团的发展具有重大意义,也表明了公司扎根中国的决心,合众集团对于其在中国的发展充满信心。

事实上,合众集团与中国的缘分早在2004年就诞生了。根据百度百科对合众集团与中国的介绍,公司从2004年开始就投资于中国,至今已投资了近十余家中国本土基金。

2005年初时,合众集团就筹集了第一支专注于大中华区投资的基金,总额达到近4亿美元。同一年,被业界称作风投女杀手,同时还是“网易伯乐”的徐新离开了霸菱投资选择自己创立了今日资本。而今日资本的LP中,就有合众集团的身影。根据赵鹏的回忆,是彼时今日资本主投消费和TMT行业的想法打动了合众集团。“我们当时刚进入中国,通过研究我们认为中国经济的快速增长必将刺激消费行业的增长,徐新正好此时找到了我们,合作也就顺理成章。”

而除了今日资本以外,像鼎晖投资、弘毅、软银中国、IDG、联创、赛伯乐等都出现在了合众集团的GP名单当中,均是活跃在中国资本市场上的翘楚角色。

值得一提的是,除了以LP身份出资,合众集团在中国也有几次直投的出手,主要涉足地产、基建等领域。。

近日,休闲中式餐厅绿茶向港交所递交招股说明书,拟在香港主板挂牌上市,开始了这一家杭州餐厅的四战IPO。而值得注意的是,合众集团也是绿茶唯一的机构投资者。据悉,在2017年5月份时,绿茶与合众集团完成了战略投资协议,合众集团通过转让和认购方式入股,投资了大概4.5亿人民币。目前合众集团旗下基金持股绿茶28.2%,为公司的战略投资者。

2021年时,合众集团与红衫中国、华平投资、行健资本等机构共同参与了中国新经济基础设施投资者及服务运营商东久新宜集团的15亿美元战略融资;2015年参与对母婴产品连锁零售企业爱婴室的投资,到2018年时爱婴室在上海交易所正式挂牌上市,成为母婴零售第一股;还有2019年,合众集团与啟城投资、颢腾投资、中东家族财富基金等财团合作,完成对北京中关村鼎好大厦的收购,交易总金额为13.4亿美元。

总结来看,合众集团更多的是以LP的身份投资中国机构,而在中国的直投只有寥寥几笔。随着这次在香港开设新办事处,或许未来这位瑞士巨头在华投资的数量将会进一步增多。

外资巨头,齐聚香港

根据合众集团亚太区私人财富部门主管兼香港办事处负责人徐家杰称,在香港开设办事处有三大原因:一是香港邻近内地市场,可接触到大中华分销业务及投资机遇;二是拥有庞大的人才库,可助集团扩充业务;三是香港是全球第二大财富管理中心,故此合众集团希望透过香港办公室,借此进一步拓展亚洲业务版图,他有信心香港可取代瑞士,成为全球最大的财富管理中心。

而就在这之前,同样来自瑞士的瑞银行政总裁安思杰也表示,香港财富管理业务的资产规模将于2027年超越瑞士。在2024年3月,瑞银集团于香港新办公大楼举行了平顶仪式。瑞银集团预计将于2026年初进驻新办公大楼,成为该地标大型项目的首个主要租户。瑞银行政总裁安思杰先生表示,新办公大楼将集中所有香港业务于同一个屋檐下,为瑞银集团开启新的篇章。

如今的香港逐渐成为香饽饽,过去一段时间,可以看到很多外资巨头来到香港设立办公室。

2024年5月份,老牌资管巨头FederatedHermes透露将在中国香港设立办公室,并开始对外招聘。它是由美国和欧洲的两家机构Hermes和Federated合并而来的资管巨头,最早可以追溯到1955年。截至目前为止资产管理规模已达7787亿美元(约合人民币5.6万亿元)。在香港开设办公室的消息也被业界认为是其扩大亚洲版图的重要一步。

还有在三月份,欧洲投资巨头TikehauCapital在最新财报中宣布加速布局亚洲私人信贷市场,将在今年开设香港办事处,迎来其在大中华区的第一个办公室。根据资料,这家机构成立于2004年,总部位于法国巴黎,主要投资于私人债务、私募股权、房地产以及股票和债券,资产管理规模已达428亿欧元(超人民币3000亿元),是欧洲增长速度最快的资产管理公司之一。

算上这次的合众集团,短短半年时间,三家顶级PE落户在中国香港。

除此之外,1月份,KKR亚太地区基础设施和能源相关投资基金KKRAsiaPacificInfrastructureInvestorsIISCSp,筹资了64亿美元,是迄今为止最大规模的亚太泛区域基础设施基金;2月份,CVC资本第六期亚太基金宣布完成超募,规模达到68亿美元,缔造了2024开年最大一笔募资。这些塑造2024开年新纪录的PE巨头们,在香港也都有自己的办公室。

香港已经成为全球重要的金融中心,吸引着大量外资进入。那么,为何香港如此出众?

香港积累了强大的金融实力,拥有高效的金融市场体系。它的证券市场对全球资本市场具有开放性和国际性,可以更容易吸引集聚了全球各大投资人。特别是,香港作为离岸人民币市场的重要中心,更是为外资提供了便捷的接入中国市场的途径。

另外,香港的地理位置也是一个巨大的优势。香港是东西方文化交汇的枢纽。外资将香港看作是中国市场交易的一个重要媒介,为外资进入中国市场提供了重要的人脉和信息渠道。

最后一点就是法律制度层面。投资者在工作中普遍最为关心的是投资安全和公正,而香港严谨规范的法治环境保障了各地投资人的合法权利,也因此赢得了全球投资者的广泛信任。

目前来看,香港依然具有吸引外资的独特优势。2024的上半年刚开始,就已经有3家外资豪门进入了香港,下半年,还会有谁呢?

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